打开2023年建设银行（601939.SH，0939.HK，建行）财报，一封“董事长报告”首先映入眼帘，其中有这样一段话让人印象深刻：
“穿越周期的长期视角、守正创新的专业视角、见微知著的“人民”视角，开拓更可持续、更加安全的高质量发展之路，努力赢得客户认可、股东信任、员工信赖、社会认同。”
金融是一场马拉松，要有能力经得起长周期的考验，就必须准确把握我国新发展阶段的历史方位，深化对金融工作本质规律的认识。
银行业是服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石；银行业中，国有大行又是行业排头兵。今天，我们就看看建行如何在新历史方位下践行内涵式高质量发展之路。
破题：摈弃“以规模和速度论英雄”的传统思维
2023年末，建行资产总额超过38万亿元，较上年增长10.8%。
资产同比增速放缓，引发了市场对于建行未来资产扩张和业务发展的关注。
对此，建行董事长张金良表示：要“摈弃‘以规模和速度论英雄’的传统思维，更好统筹总量和结构、规模和效益、短期和长期、局部和全域、发展和安全，防止经营目标单一化、片面化、短期化，实现稳健、均衡、协调、可持续发展。”
站在建设金融强国的新起点新征程上，要“紧跟现代化产业体系建设，抓住传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育的新方向，积极拥抱新质生产力，全面提升综合金融服务水平。”
换句话说，新的历史方位下，质效比规模和速度更重要。
早在去年4月，建行内部就召开高质量发展大会，提出要放下规模情节，“不以规模论英雄”。2023年二季度开始，建行主动调整资产负债结构，推动生息资产占比提升，下决心压降低息资产和高成本负债来源。
通过优化资产结构，2023年，建行的贷款和金融投资等核心资产占比提升了0.3个百分点；低收益资产占比持续压缩。
与此同时，建行加强零售信贷生态建设，巩固零售信贷大行地位，个人住房贷款新投放量处于市场前列；信用卡贷款增长7.8%、个人消费贷款增长42.7%、个人经营贷款增长87.2%。
2023年，建行参照市场利率变化，合理调整存款利率水平，加强负债经营管理，通过系统性网络化拓客增存，加力拓展财政、代发等源头性资金，提升低成本、高价值负债经营能力。
2023年建行存款付息率边际改善，境内个人存款付息率1.74%，同比下降9个基点；人民币对公存款付息率1.65%，同比下降2个基点。后续建行将着重盘活低效存量资产，信贷增长要进一步准确把握货币信贷供需规律和新特点，处理好总量与结构之间的关系，在信贷总量保持合理增长同时，用好存量信贷到期规模，实现信贷投放的有增有减、有取有舍。
站在当前时点，高质量发展的金融理念已经搭建起来，但实践上的探索才刚刚开始，毋庸置疑的是，金融规模的庞大不再成为目标，金融的广度、深度、质效才值得追求。
这是我们理解建行这样的大型商业银行的新框架，在这个基本框架之下，我们才能对其发展、经营进行更准确的定位和评价。
坚守主责主业，巩固先发优势
虽然“高质量金融”的实践在业内刚刚开始，但建行近年来已经在科技、普惠、养老等方面做了前瞻性探索，具有一定先发优势。
比如，建行是科技部科技成果评价改革银行业唯一试点机构；普惠金融已经形成规模和品牌；业内独有养老金融牌照等。
普惠金融方面，建行持续打造的以“批量化获客、精准化画像、自动化审批、智能化风控、综合化服务”为核心的数字普惠金融模式，在近年来开花结果。
2023年末，建行普惠金融贷款余额3.04万亿元，较上年增加6912亿元，增幅29.4%。普惠金融贷款客户317万户，较上年增加65万户。当年新发放普惠型小微企业贷款利率3.75%，较上年下降0.25个百分点，持续加大实体经济让利力度。
（来源：建行2023年度报告）
2018年建行率先在业内推出为普惠金融客户量身打造的“建行惠懂你”一站式移动金融服务平台。截至2023年末，“建行惠懂你”平台注册个人用户2209万户，认证企业1217万户，较上年增加320万户。
建行不断丰富普惠金融产品体系，精准滴灌重点领域，2023年建行将服务乡村振兴作为金融行动的新主场，通过“裕农通”服务平台更好地服务国家乡村振兴战略和农业强国战略。
2023年末，建行涉农贷款余额3.82万亿元，较上年增加8145亿元，增幅27%。涉农贷款客户395万户，较上年增加78万户，增幅24%。2023年新发放涉农贷款利率3.60%。普惠型涉农贷款余额6052亿元，较上年增加2006亿元，增幅50%。
截至2023年末，“裕农通”服务点累计为乡村客户办理各类交易超10亿笔。“裕农通”APP可以说成为了乡村客户手里的“新农具”。
绿色金融方面，2023年末建行绿色贷款余额3.88万亿元，较上年增加1.13万亿元，增幅41.19%。同时，建行加大金融资源向绿色低碳产业倾斜力度，发行了多笔绿色债券，发行金额合计超240亿元。
2023年，建行坚守主责主业，业务结构不断优化，深度融入国家发展大局，制造业、普惠、科技、绿色、消费等重点领域贷款增速明显高于贷款总额平均增速，余额占比稳中有升，服务实体经济更加有力，发挥出了良好的金融压舱石作用。
（来源：建行2023年度报告）
成果：稳中有进，均衡协调
经济转型期，注定不会风平浪静，而是风高浪急、复杂多变，这样的环境更加考验大型企业掌舵者的远见和战略定力。作为银行业资深专家，张金良将建行的经营方针总结为：稳中有进，均衡协调。
可以说，2023年建行的核心经营指标都体现出了稳健均衡、稳中有进的经营基调。
首先，从客户基础来看，2023年建行服务的个人客户达7.57亿户，较2017年末增长超1.5亿户；服务公司类客户1082万户，较2017年末增长580万户，建行的客户基础继续夯实。
（来源：建行2023年度报告）
2023年，营业收入7697亿元，同比下降1.8%；净利润3325亿元，同比增长2.3%。
对于建行这样的资产体量，在复杂多变的宏观环境里经营有波动，实属正常。而且，张金良来到建行后一直看重银行运营的效能，多次强调要“打造健康的资产负债表和结构合理的损益表”。
2023年建行能够在收入同比下滑的情况下，依然实现盈利增长，恰恰体现了建行经营质效的提高。
我们进一步对建行2023年的盈利增长分解后会发现，净息差下滑是拖累建行盈利增长的最大因素——在行业净息差下降的背景下，无可避免。
而2023年建行生息资产日均余额达36万亿元，同比增长超过13%，既有力促进了实体经济复苏，也部分抵消了息差收窄的影响。
（数据来源：建行财报，市值风云APP制图）
中间收入是建行营收的重要支撑，也是衡量转型成效的重要标尺。2023年，建行中间收入占营业收入的比例，按H股口径为17.2%，同比提升2.2个百分点；按A股口径比例为19.8%，同比提升1.9个百分点。
在落实减费让利、支持实体经济基础上，建行通过提升综合服务能力，主动推动业务转型，在银团贷款、财务顾问、财富管理、信用卡、资产管理、托管等方面持续发力，实现手续费及佣金净收入1157亿元，保持同业较优水平。
2023年，建行坚持勤俭办行，不断提高成本效率，成本收入比28，保持同业较优水平。从结果来看，建行降本控费效果良好，成本费用对建行盈利端增长几乎没有负面影响。
依照风云君对银行业的跟踪观察来看，只要一家银行能够提供人民群众真正需要的金融服务，能够切实服务实体经济，其业务经营就相对顺畅，经营结果就不至于差。
拿银行营收和盈利能力的重要来源——净息差来说，2023年建行的净息差为1.7%，虽然较去年净息差下降了32个基点，但依然高于六大行平均净息差（1.63%）。
对于资产质量，早在2022年业绩发布会上张金良就强调：要像爱护自己的眼睛一样，坚决守住一张干净、健康的资产负债表。近年来，建行持续保持不良资产处置化解力度，资产质量持续向好。
截至2023年末，建行不良贷款率为1.37%，同比下降0.01个百分点。在风险抵补能力上，2023年建行拨备覆盖率为240%，资本充足率为17.95%，一级资本充足率为14.04%，核心一级资本充足率为13.15%，风险抵补能力良好。
2023年，建行的ROA为0.91%、ROE为11.56%；明晟ESG评级跃升至AA级，继续保持全球大型商业银行领先水平。
（来源：建行2023年度报告）
在持续稳健的盈利能力支撑下，建行始终注重维护广大股东，特别是中小股东权益，分享发展成果。自2005年上市以来，建行已累计派息超过1.1万亿元。
2023年，建行拟向全体股东派发现金股息0.40元/每股，总额超过1000亿元，持续为广大股东创造可观的现金回报。
（来源：建行2023年度报告）
在2023年业绩发布会上，张金良表示：
“建行的资本充足率在国内外同业中均处于较高水平，为未来长期可持续发展、保持稳定的分红能力奠定了坚实基础。我们将持续维护客户、股东、员工、社会等利益相关方的合法权益，积极回应客户和投资者关切，把环境、社会和治理（ESG）理念融入战略决策和经营管理，致力成为全球领先的可持续发展银行。”
