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中国央行创设的证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)工具迎来首次操作。
央行21日晚公布的消息显示，本次操作金额500亿元(人民币，下同)，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50个基点，最低投标费率10个基点，中标费率为20个基点。
从此前透露的消息来看，SFISF的首期操作规模额度为5000亿元，截至10月18日，获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。
“此次500亿元是首次正式操作的规模，只是刚刚开始起步，是央行之前提到的5000亿元总额度和2000亿元申请额度的一部分。”业内专家对记者表示，SFISF首期操作规模5000亿元是额度的概念，央行会根据参与机构需求，分次开展操作。
该专家预计，未来央行还会根据市场走势、机构需求等情况，择机开展操作，并合理确定每次操作量。累计操作量达到5000亿元限额后，将视情进一步扩大操作规模。
记者了解到，为保障首次操作顺利开展，央行于10月18日在上海清算所注册首只互换便利央票并上市流通，中金公司已成功运用上述央票开展首笔融资。
业内专家介绍，互换便利央票可在银行间市场交易流通，充分利用现有金融基础设施互联互通机制，支持机构跨市场开展相关业务。
同时，央行在首次操作中还根据机构需求换出了国债，目前相关操作还在进行中。据了解，此前央行与相关部门协调推进了央行所持国债的跨市场转托管事宜，确保后续操作顺利进行。
互换便利是央行重要的工具创新，有利于统筹安排不同市场的流动性。过去央行主要承担银行的“最后贷款人”职责，在出现银行挤兑时提供充足流动性支持。随着金融市场发展、居民资产配置多元化，必要时需要央行进一步向资本市场提供流动性。
“互换便利的推出是货币政策支持资本市场的一次尝试和探索，有利于改善非银机构总体的流动性环境。”前述业内专家表示，未来央行宜在实验基础上继续完善工具，统筹不同市场的流动性分布，共同增强资本市场内在稳定性。
申万宏源证券副董事长、总经理张剑对媒体表示，互换便利第一批规模5000亿元，相信后面还有5000亿元甚至更多，对于资本市场而言，“实际上是万亿级的信心加持”。
在张剑看来，这种信心加持后续对资本市场会有持续的脉冲式提升作用，随着非银行金融机构不断地参与，市场活跃度提升，参与资本市场的各方都会获益。
