东兴证券发布研报指出，国内汽车市场在政策刺激与技术创新的双重驱动下，呈现出电动化加速渗透和自主品牌强势崛起的特点。自主品牌智能化的优势是其市占率增长的重要因素。随着电动化渗透率的持续提升，汽车产业的竞争重心正逐渐转向智能化领域，具备领先训练数据、训练设施及智驾生态领域的头部企业有望获得更多市场份额。华为凭借在ICT领域的技术积累，业务不断扩展至联结和计算等领域，在各领域具有较强竞争力。预计混动化趋势将持续提升，内燃机将以混动形式长期存在。
近日，中汽协发布了2025年2月的汽车产销数据。2月汽车产销分别完成210.3万辆和212.9万辆，同比分别增长39.6%和34.4%。新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆，同比增长91.5%和87.1%。
国内汽车市场整体延续强劲复苏态势，2025年以旧换新等补贴政策力度空前，据乘联会预计合计补贴规模将超过4000亿元，占汽车销售额的8%。2月国内汽车销量为168.8万辆，同比增长39.9%。其中，传统燃料汽车销量92.7万辆，同比增长14.3%；新能源汽车销量76万辆，同比增长92.6%。新能源汽车在国内销量中的占比达到45.1%，较去年同期提高12.4个百分点。自主品牌乘用车销量128.2万辆，同比增长62%，在国内销量占有率为70.6%，较去年同期提高11.2个百分点。
据乘联会数据，2月纯电动汽车国内零售销量42.6万辆，同比增长94%；插混汽车销量19.9万辆，同比增长83%；增程式汽车销量6万辆，同比增长12%。纯电动汽车市场逐渐多元化，吉利的星愿、熊猫等A0级以下车辆以及小米、小鹏等新势力贡献了主要增量。插混汽车中，比亚迪销量保持高增速，同比增长84%；增程式汽车销量受华为系新车周期影响，增速低于纯电及插混，但预计随着4-5月华为系新车周期的到来，增程式汽车的销量增速将显著恢复。随着新能源渗透率的不断提升，未来国内混动化的发展前景依然被看好。
